【风口解读】三花智控境外发行GDR获深交所受理拟募资不超50亿元用于扩产等泡财经获悉，7月27日午间，三花智控(002050.SZ)公告，深交所对公司报送的发行GDR新增境内基础A股股份的申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理。
同日午间，公司还披露了境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份募集说明书（申报稿），拟发行GDR并在瑞士证券交易所挂牌上市。此次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过本次发行前公司普通股总股本的6.43%，即不超过23670.6807万股（包括因任何超额配股权获行使而发行的证券（如有））。
三花智控此次发行GDR募集资金为美元，募集资金总额（含发行费用）按照定价基准日的人民币对美元汇率中间价折算后不超过人民币50亿元（含本数），用于“三花墨西哥年产800万套智能化热管理部件项目”“三花波兰汽车零部件生产线项目”“三花欧洲技术中心项目”“三花泰国换热器生产基地项目”“广东三花新能源汽车热管理部件生产项目”“绍兴三花智能热管理模块建设项目”“机器人机电执行器研发项目”及“补充流动资金”。
募集说明书显示，此次发行的GDR可以在符合境内外监管要求的情况下，与基础证券A股股票进行转换，转换率确定为每份GDR代表公司5股A股普通股。
存托凭证（Depository Receipts，简称DR），又称存券收据或存股证，是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，由存托人签发，以境外证券为基础在境内发行，代表境外基础证券权益的证券。属公司融资业务范畴的金融衍生工具。按其发行或交易地点之不同，存托凭证被冠以不同的名称，如美国存托凭证（ADR）、欧洲存托凭证（EDR）、全球存托凭证（GDR）、中国存托凭证（CDR）等。存托凭证对募集资金用途没有明确限制，可用于项目建设、支持公司境外并购、补充流动资金等。
与A股再融资、H股IPO相比，GDR发行具有发行时间短、可以和A股自由转换、发行比例灵活等优势，有助提升融资效率。
2018年，为进一步扩大资本市场双向开放，证监会发布了《沪伦通监管规定》。截至当前，已有中国太保、长江电力、华泰证券和国投电力4家上交所上市公司在伦敦证券交易所上市，募集资金共计58.4亿美元。
2022年2月，为进一步便利跨境投融资、促进要素资源的全球化配置，推进资本市场制度型开放，中国证监会对《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定(试行)》进行修订，修订后名称定为《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》（简称“新规”）。
根据新规，沪深两市符合条件的上市公司均可发行GDR，上市地进一步拓展，有英国、瑞士、德国三地可选。
业内人士认为，互联互通存托凭证业务是继深港通、沪港通之后进一步扩大资本市场双向开放、促进中国企业国际化发展的又一重要举措。沪伦通规则修订后，极大增加对A股上市公司的吸引力，同时，也为A股上市公司提供继定增、港股IPO之后又一种融资渠道。
为何上市公司多选择在瑞士挂牌？瑞银证券全球投资银行部联席主管孙利军表示，跟欧洲其他国家的交易所对比，瑞交所的上市公司估值相对比较靠前，这样中国企业去瑞士发行，估值差影响会更小一点。
业内人士也称，瑞交所在市盈率等方面对企业估值相对较高，具有一定竞争力，成为上市公司青睐的上市地。
三花智控业务主要分为制冷空调电器零部件业务和汽车零部件业务。其中，制冷空调电器零部件业务致力于建筑暖通、电器设备专业化经营168体育app下载，主要产品包括四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、微通道换热器、Omega泵等，广泛应用于空调、冰箱、冷链物流、洗碗机等领域；汽车零部件业务专注于汽车热管理领域的深入研究，主要产品包括热力膨胀阀、电子膨胀阀、电子水泵、新能源车热管理集成组件等，广泛应用于新能源汽车和传统燃油车。
据其2022年财报，公司是全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车热管理系统控制部件制造商，“三花”牌制冷智控元器件已成为世界知名品牌，是全球众多车企和空调制冷电器厂家的战略合作伙伴。
2022年，公司新能源汽车热管理产品、传统燃油车热管理产品销量3835.18万只、12911.6万只，产销率93.02%、100.03%。其中，新能源汽车热管理产能为5200万只/年。
通过此次募投项目的实施，公司将在墨西哥、波兰、广东中山、浙江绍兴新建汽车零部件产能，加速构建与客户的配套体系，加快全球生产基地建设，加大产能布局。此外，公司还将开拓制冷空调电器零部件业务泰国制造基地，进一步扩大全球化生产布局，寻找新的业务增长点。